中国遏制资本外流之战告捷

来源:WSJ中文网 | 发布: | 发布时间:2018-02-2,星期五 | 阅读:156

LINGLING WEI 2018年 02月 01日

图片来源:REUTERS

中国政府可以宣布遏制资本外流之战告捷,至少目前看来如此。

位于华盛顿的国际金融协会(Institute for International Finance)将于周四公布的一项研究报告显示,去年中国资本净流出规模为600亿美元,不及2016年6,400亿美元净流出规模的十分之一。

这项分析进一步印证,过去一年在遏制资本出逃方面,中国基本上取得成功。中国外汇储备持续增加以及人民币升值也都说明了这一点。

国际金融协会分析师称,中国资本流出“显著放缓”,这归功于几方面因素,一方面中国收紧了资本管控,加大了资金流出中国的难度,另一方面国内利率上升,抑制了做空人民币的押注,提升了中国资产的吸引力,此外,经济增长情况改善,促使企业和个人把资金留在国内。

还有一个原因是美元出乎意料地保持疲软。得益于美元走软,人民币再度升值。2017年人民币兑美元上涨了6.7%。本周国内市场,人民币兑美元上涨至2015年8月人民币意外贬值以来的最高水平。周四早盘,人民币下跌至1美元兑人民币6.297元。

政府顾问和分析人士称,人民币这样的快速升值并不符合中国的利益,因为人民币快速升值会引来海外投机资金,令政府正试图加以控制的资产泡沫情况进一步加剧。此外,在贸易问题令中国与其他国家,尤其是美国的关系有所紧张之际,人民币的升值会给中国出口带来冲击。

不过,既然目前资本流出情况已经有所缓和,中国政府应该可以逐步放松对资金流出的管控,从而帮助放缓人民币升势。但问题是,中国目前还需要对金融系统加以清理。中国前财政部长楼继伟最近表示,中国金融行业目前的情况比全球金融危机前美国当时的情况还要差。若忽然出现资金大批流出的情况,就可能导致国内金融系统出现流动性紧缩,进而可能令这个行业的问题进一步恶化。

中国企业和个人目前确实仍在寻求绕过政府管控将资金带出境,说明政府非常担心的不稳定情况仍然存在。国际金融协会此次发布的研究报告显示,去年此类资本外流规模为2,100亿美元,仍占中国资本外流的一大部分。

此外,国际金融协会的报告称,去年,外国投资者向中国股市、债市及其他资产类别投入约1,550亿美元资金,这给中国政府缩小净流出规模的努力带来一定帮助。外资涌入其实在一定程度上是受到中国央行引导短期利率上行的影响,而央行此举是为了鼓励资金留在国内。

中国政府成功抑制住资本外流的另一个证据在于,中国去年外汇储备增加1,420亿美元,截止去年12月末总储备规模达到3.14万亿美元。被称为中国工人“血汗钱”的中国大规模官方储备在全球处于最高水平,并被外界视为中国政府维护国内金融稳定的一个关键工具。



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